โรงเรียนบ้านผาศักดิ์ทรัพย์เจริญ เดิมมีชื่อว่า โรงเรียนบ้านคำตากล้า (สาขาผาศักดิ์) ตั้งขึ้นเมื่อวันที่ ๒ เดือน กรกฎาคม พุทธศักราช ๒๕๒๕
อาศัยศาลาวัดบ้านผาศักดิ์ เป็นอาคารเรียน โดยทางราชการได้ส่งข้าราชการครู มาปฏิบัติการสอน ๒ คน
คือ นายวิโรจน์ สาละวัน และ นายประสิทธิ์ วะเกิดแป้ง ข้าราชการครู จากโรงเรียนบ้านคำตากล้า มาทำการสอน
ต่อมาในปี พ.ศ. ๒๕๒๖ ชาวบ้านได้บริจาคที่ดินให้ก่อสร้างอาคารเรียนชั่วคราว มีเนื้อที่ ๒๒ ไร่ ๒ งาน ๗๒ ตารางวา
และทางโรงเรียนได้มีคำสั่งแต่งตั้ง นายสากล มีน้อย มารักษาการในตำแหน่งอาจารย์ใหญ่และข้าราชการครูอีก ๑ คน
คือ นายแคล้ว บุญรอด และได้เปลี่ยนชื่อโรงเรียนเป็นโรงเรียนบ้านคำตากล้า สาขาบ้านโคกสง่า ต่อมาเมื่อวันที่ ๑๖ ธันวาคม ๒๕๓๐
ได้เปลี่ยนชื่อโรงเรียนเป็นโรงเรียนบ้านคำตากล้า (สาขาผาศักดิ์) เช่นเดิม และเมื่อวันที่ ๑๐ พฤษภาคม ๒๕๔๘
กระทรวงศึกษาธิการได้ประกาศตั้งเป็นโรงเรียนเอกเทศ โดยใช้ชื่อว่า โรงเรียนบ้านผาศักดิ์ทรัพย์เจริญ มาจนถึงปัจจุบัน
โดยมีผู้บริหารตามลำดับ ดังนี้
๑. นายมานิตย์ วงศ์ละคร ปี พ.ศ. ๒๕๔๘ – ๒๕๕๐
๒. นายสง่า ฮุงหวน ปี พ.ศ. ๒๕๕๐ – ๒๕๕๒
๓. นายตรีชนนท์ แสนอุบล ปี พ.ศ. ๒๕๕๒ – ๒๕๕๗
๔. นายเสกสรรค์ แช่มชื่น ปี พ.ศ. ๒๕๕๗ - ปัจจุบัน