โรงเรียนบ้านห้วยยาง ตั้งขึ้นเมื่อวันที่ 7 เมษายน  2479  โดยอาศัยวัดบูรพา บ้านห้วยยาง เป็นสถานที่เรียน โดยจัดการเรียนการสอนแบบสหศึกษา มี 4 ห้องเรียน  มีข้าราชการครู  2 คน คือ นายเตียน  เจริญบุตร  เป็นครูใหญ่ นายสอน  สมบูรณ์  เป็นครูประจำชั้น มีนักเรียนทั้งหมด 62 คน  ชาย 33 คน หญิง 29 คน

          ต่อมาปี พ.ศ. 2493  ได้ย้ายจากศาลาวัด มาสร้างโรงเรียนเป็นเอกเทศ ในที่ดินของโรงเรียนปัจจุบัน โดยคณะครูอำเภอเขมราฐ ร่วมกับประชาชนบ้านห้วยยาง บริจาคทรัพย์และก่อสร้างอาคารเรียนรวมเป็นเงินทั้งสิ้น 5,070.50 บาท และได้รับเงินงบประมาณทั้งหมด  20,033.25  บาท  โดยนายอำเภอเขมราฐ  ได้แต่งตั้ง นายสุนีย์  เสนาใหญ่ ครูโรงเรียนบ้านม่วงเฒ่า นายคูณ  สังขทา  กำนันตำบลเจียด  นายเก่ง พิมพา นายสมศักดิ์  ร่วมรักษ์  เป็นคณะกรรมการควบคุมการก่อสร้าง โดยนายหมี  เกวัล เป็นช่างปลูกสร้าง เริ่มสร้างเมื่อวันที่ 1 เมษายน 2497 ตามแปลน ป 1 ซ ขนาด 8.50  x 29  เมตร  ยกพื้นสูง  2.50 เมตร  อาคารไม้ 3 ห้องเรียน  หลังคามุงสังกะสี สร้างเสร็จเมื่อวันที่ 16  เมษายน  2498  ต่อมาเมื่อวันที่  23  ธันวาคม  2518 ได้รับงบประมาณจากทางราชการต่อเติมอีก  1  ห้องเรียน  ขนาด 8.50 x  9 เมตร จำนวนเงิน 3,000  บาท

โรงเรียนบ้านห้วยยางได้รับการพัฒนามาโดยลำดับ  จนกระทั่งเมื่อวันที่ 30  กันยายน  2557  นายวาที  สืบเหล่า  ผู้อำนวยการโรงเรียนบ้านห้วยยาง เกษียณอายุราชการ  และในวันที่ 19  ธันวาคม  2557  ทางราชการได้แต่งตั้ง  นายชัยรัก  จันทนุช  มาดำรงตำแหน่งผู้อำนวยการแทน

ปัจจุบัน  โรงเรียนบ้านห้วยยาง จัดกิจกรรมการเรียนการสอน  3 ระดับ คือ ปฐมวัย  ประถมศึกษา และมัธยมศึกษาตอนต้น  ในปัจจุบัน (ปีการศึกษา  2561) มีนักเรียนทั้งหมด  400  คน แยกเป็นระดับปฐมวัย  จำนวน   86 คน ประถมศึกษา จำนวน 205 คน และมัธยมศึกษา จำนวน  109  คน  จำนวนครูและบุคลากรทางการศึกษาจำนวน 23  คน   โดยมีนายชัยรัก  จันทนุช เป็นผู้อำนวยการโรงเรียน และมีนางสาวมลฤดี  คำผุย เป็นรองผู้อำนวยการโรงเรียน