โรงเรียนบ้านบุ(รัฐราษฎร์รังสฤษฏ์) เดิมชื่อโรงเรียนบ้านโคกปราสาท(รัฐราษฎร์รังสฤษฏ์) ได้รับอนุมัติให้เปลี่ยนชื่อเป็น  โรงเรียนบ้านบุ(รัฐราษฎร์รังสฤษฏ์)  ตามหนังสือที่ ศธ ๑๕๓๔๗ / ๒๓๘๖  ลงวันที่ ๑๙  ตุลาคม  ๒๕๒๕  จึงได้เริ่มใช้ชื่อที่ได้อนุมัติ ตั้งแต่วันที่ ๒๐  ตุลาคม  ๒๕๒๕  เป็นต้นมา

เดิมนักเรียนบ้านบุ  ต้องไปเรียนที่โรงเรียนบ้านจรเข้มาก  การเดินทางไปโรงเรียนไม่ได้รับความสะดวกต้องผ่านลำห้วย  เด็กนักเรียนได้รับอุบัติเหตุบ่อยครั้ง  นายเมอะ  ปัญญายงค์  ราษฎรชาวบ้านบุได้ชักชวนชาวบ้านบุจัดหาวัสดุเพื่อก่อสร้างศาลาหลังหนึ่ง  ที่บริเวณวัดโคกปราสาท(หน้าโรงเรียนบ้านบุวิทยาสรรค์ปัจจุบ้น)และได้ยื่นคำร้องขออนุญาตตั้งโรงเรียน  ได้รับอนุมัติจากทางราชการ  เมื่อวันที่  ๒๗  สิงหาคม  ๒๔๘๑  แต่งตั้ง  นายคาน  ปาประโคน  ดำรงตำแหน่งครูใหญ่คนแรก  เมื่อวันที่ ๑  ตุลาคม  ๒๕๐๙  ได้รับการโอนการศึกษาประชาบาล  มาสังกัดการบริหารส่วนจังหวัด  กรมการปกครอง  กระทรวงมหาดไทย