โรงเรียนบ้านหนองขนากก่อตั้งเมื่อวันที่ 27 มกราคม 2521  แล้วเสร็จเมื่อวันที่ 28 เมษายน 2521 โดยนายเป้า รัตนวิชัย ผู้ใหญ่บ้านหนองขนาก นายไพบูลย์ ประภาพิทยาพงษ์ ครูใหญ่โรงเรียนบ้านดอนแขวนและประชาชนคณะกรรมการหมู่บ้าน  ร่วมกันเสียสละทุนทรัพย์และแรงงานโดยไม่ต้องใช้งบประมาณจากทางราชการแต่อย่างใด  เปิดเรียนอย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 1 พฤษภาคม  2521  โดยนายพรม  อรัญรุด  ปลัดอำเภอซึ่งเป็นหัวหน้ากิ่งอำเภอเป็นประธานในพิธี